Фонды денежного рынка как альтернатива традиционным банковским вкладам становятся все более востребованным инструментом среди инвесторов. За 2024 год активы биржевых фондов денежного рынка в России выросли более чем в пять раз, превысив 1 трлн рублей, а число инвесторов, использующих такие инструменты, достигло 1 млн человек. Подробнее о причинах популярности и потенциале таких фондов рассказала исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Инна Оноприенко.
Секрет популярности
Управление фондами денежного рынка строится на принципах ликвидности, защиты интересов пайщиков и прозрачности: такие фонды держат резерв легко конвертируемых активов для быстрого возврата средств инвесторам, а регулярная отчетность о составе портфеля и доходности обеспечивает прозрачность для инвесторов. Это делает фонды удобным инструментом для управления капиталом, особенно в условиях экономической неопределенности.
В 2024 году фонды денежного рынка стали особенно востребованы по нескольким причинам. Во-первых, это ужесточение денежно-кредитной политики Центрального банка и повышение ключевой ставки до 21%. Во-вторых, инвесторы начали активно искать инструменты с потенциальной доходностью, сопоставимой с депозитами, но с большей ликвидностью, а также способы снизить инфляционные риски.
Фонды денежного рынка дают инвесторам такую возможность благодаря тому, что инвестируют в высоколиквидные и низкорисковые активы. Основу их портфеля, как правило, составляют:
- государственные и муниципальные облигации с короткими сроками погашения;
- корпоративные облигации и коммерческие бумаги крупных компаний с высоким кредитным рейтингом;
- краткосрочные банковские депозиты;
- сделки РЕПО (покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи по более высокой цене, используется участниками рынка для размещения своих свободных средств на короткий срок), обеспеченные ликвидными ценными бумагами.
Так как ставка по сделкам РЕПО зависит от ключевой ставки, это напрямую влияет на потенциальную доходность фонда.
Потенциал дальнейшего роста
Фонды денежного рынка, несмотря на их растущую популярность в России, все еще занимают скромную долю в структуре сбережений граждан — всего 0,5% среди консервативных инструментов. Это создает значительный потенциал для дальнейшего развития таких фондов, особенно если рассматривать опыт других стран и текущие экономические условия.
В США доля фондов денежного рынка достигает 21%банковских депозитов. А в Китае, где фонды денежного рынка появились примерно в то же время, что и в России, их активы сегодня достигают почти 12,8 трлн юаней (примерно 1,8 трлн долларов), занимая второе место после США по объему. Это наглядно демонстрирует, как быстро может развиваться этот сегмент при благоприятных условиях.
В России ситуация пока скромнее. Стоимость чистых активов фондов денежного рынка выросла с 11,8 млрд рублей в январе 2020 года до 1,086 трлн рублей на конец 2024 года, увеличившись в 92 раза. При этом основные сбережения граждан и компаний все еще сосредоточены в традиционных инструментах: на банковских депозитах и текущих счетах — 115 трлн рублей, в облигациях — 50 трлн рублей. Однако сегмент фондов денежного рынка обладает значительным потенциалом роста по аналогии с международным рынком.
По мере того, как российские инвесторы все активнее знакомятся с преимуществами коллективных инвестиций, интерес к таким инструментам будет только усиливаться.
Другой важный фактор — развитие технологий. Современные мобильные приложения и платформы делают процесс инвестирования максимально удобным: инвесторы могут легко купить паи на Московской Бирже, а невысокий порог входа делает такие фонды доступными даже для начинающих.
Для кого подойдут фонды денежного рынка
Фонды денежного рынка — это универсальный инструмент, он может быть интересен как консервативным инвесторам, которые предпочитают активы с низким риском, так и более агрессивным инвесторам для временной «парковки» денег в период рыночной неопределенности или в ожидании подходящего времени для инвестиций в более рискованные активы. И конечно, такие фонды — это решение для тех, кто хочет снизить инфляционные риски.
По мере роста финансовой грамотности населения и развития инвестиционной инфраструктуры интерес к фондам денежного рынка будет только усиливаться.
